本周，重磅事件频现，重磅政策频出，而A股盘面反复胶着。

港股几十年来“挂风球”期间停市的惯例，行将走向结束。

6月18日，香港特区行政长官李家超宣布，港交所将从今年9月23日起实施新安排，在恶劣天气下，证券市场将不停市，而是维持运作。投资者在新安排下，可以在香港发出八号或以上台风信号，以至黑色暴雨警告期间，如常买卖香港股票和衍生产品，并透过沪深股通买卖内地A股等。

李家超表示，深圳和上海等环球主要股票市场，现今均在恶劣天气下维持交易，香港作为国际金融中心，大部分交易均属电子化，没有理由其他市场能在恶劣天气下不停市而香港办不到。

香港财经事务及库务局局长许正宇说，实际操作上，业界应参考疫情期间在家工作的经验，在恶劣天气下采用遥距工作，港交所会提供技术支援。若有中小经纪行未能完成系统升级，2024年内可申请支援安排。港交所将为个别合资格经纪行，在恶劣天气当天暂时履行交收及结算责任，在解除天气警告后，经纪行需要向交易所支付相关款项；除了减仓或平仓的交易，相关经纪行将受制于交易限制。

此前，港股多次因为恶劣天气而暂停。第一财经据港交所公告梳理，自2013年以来，恶劣天气已导致港股20次停市，维持时间在数小时至整个交易日不等。仅在2023年，就先后4次停市，其中3次全日停市。在暂停交易期间，投资者无法管理其投资组合而必须承受潜在市场风险，尤其是当相关持仓涉及的市场仍然开市交易之时。此外，恶劣天气停市对于市场成交量也有影响。

例如去年9月，港股先是在9月1日因十号飓风“苏拉”袭港全日停市，9月8日又因黑色暴雨警告加上极端情况生效，再次全日停市。Wind数据统计显示，去年前8个月，香港股市日均成交额为1120亿港元，若按此日均成交额计算，意味着港股9月停市2个交易日就损失2240亿港元成交额。

从去年开始，港交所已多次着手研究解决方案。去年香港财政预算案就提出，探索在恶劣天气下港股继续运作的安排，监管机构和业界已组成工作小组讨论“台风不停市”。2023年11月30日晚间，港交所刊发咨询文件，就香港证券及衍生产品市场在恶劣天气下维持正常运作提出建议，并就运作模式及相关安排征询市场意见。

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王方然

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